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宁波华翔电子股份有限公司浙江省象山县西周镇象西开发区首次公开...

  本公司提醒投资者认真阅读招股意向书的“风险因素”部分,并特别注意下列风险:

  1、在汽车行业高速发展的带动下,公司前几年取得快速发展。但随着汽车市场竞争的加剧以及汽车和汽车零部件进口关税的降低,我国汽车整车价格呈下降趋势,近几年国内的轿车价格年均降幅约为4%?5%,这将对汽车零部件供应商的零部件供应价格产生负面影响,公司的部分传统产品的价格也出现了下降,年均降幅为2%左右。因此,公司产品面临价格下

  2、本公司实际控制人为周晓峰,周晓峰及其关联人合并持有公司发行前70.92%的股份,发行后48.52%的股份。周晓峰及其关联人实际控制的华翔集团直接和间接持有本公司发行前48.46%的股份,发行后33.16%的股份,为本公司第一大股东。目前,华翔集团及其子公司除本公司的汽车零部件业务外,还有越野车、皮卡车及改装车等业务,报告期内公司与华翔集团及其子公司发生了一定量的关联交易。如果周晓峰及其关联人利用其控股地位,通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制,或与公司发生新的关联交易,将给公司其他股东带来一定风险。

  3、2004年公司的净资产收益率为20.17%,公司有较强的盈利能力。公司完成本次发行后,净资产将大幅增加。由于公司本次募集资金投资项目有一定的建设期和达产期,不能立即产生收入和效益,而且会增加固定资产折旧和项目前期准备费用。所以在公司净利润不能保持同比例增长的情况下,公司发行后净资产收益率将大幅下降,存在着净资产收益率下降的风险。

  4、由于所属汽车零部件行业的特点,公司2002年、2003年和2004年前五名客户销售比重分别达71.44%、64.17%和63.42%。公司的客户较集中,对主要客户的依赖性较强,存在着对主要客户依赖的风险。

  5、公司控股子公司上海大众联翔汽车零部件有限公司经注册地税务部门批准,采用按销售收入为基础的方法计缴企业所得税。2002年1月至2002年3月按照销售收入的2%计缴,2002年4月至2004年12月按照销售收入的1%计缴。如果该公司税收优惠政策发生变动,则该公司税收存在按33%税率补缴税收差额的风险。

  特别提示

  截止2004年12月31日公司未分配利润共计6,592.38万元,其中2004年度拟发放现金股利650.00万元(该现金股利已于2005年4月5日支付完毕)。根据公司2002年度股东大会作出特别决议,本次发行前的滚存未分配利润5,942.38万元由发行后的新老股东共享。公司预计发行后首次股利分配时间为2006年6月30日。

  招股意向书摘要签署日期:2005年4月7日

  第二节 本次发行概况

  第三节 发行人基本情况

  一、发行人基本资料

  二、历史沿革及改制重组情况

  公司前身是宁波华翔电子有限公司,成立于1988年,为一家中外合资企业;2000年8月,因合资期满转为内资有限公司;2001年8月,经宁波市人民政府甬政发[2001]112号文批准,由宁波华翔集团股份有限公司、象山联众投资有限公司、上海汽车创业投资有限公司、宁波奥林灯饰有限公司、周敏峰、周晓峰、楼家豪共同发起,宁波华翔电子有限公司整体变更为宁波华翔电子股份有限公司。

  三、有关股本变动情况

  (一)本次发行前后,公司的股权结构如下表:

  (二)发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系:

  ①周晓峰与张松梅为夫妻,周辞美、赖彩绒是周晓峰之父母,周敏峰、赖海婷是周晓峰之兄嫂;

  ②周晓峰及其关联人持有本公司股份70.92%=(43.96%+6.00%*75%)*99.10%+15.90%+7.00%。

  四、发行人业务和技术概况

  (一)主营业务

  公司主营业务范围是汽车非金属类(主要为橡塑类)零部件的开发、生产、销售,产品主要应用于发动机附件系统、底盘系统、电器及空调系统、内外饰件系统等。

  1993年以前,公司主要从事复印机元器件、电子元器件中橡塑件的生产。1993年公司开始从事汽车橡塑类零部件的技术开发、生产和销售,主要为上海大众的“桑塔纳”轿车提供转向储液罐等橡塑类零部件,1995年后汽车橡塑类零部件成为公司的主导产品,并停止了复印机元器件、电子元器件相关产品的生产。

  经过十余年发展,公司汽车零部件业务取得长足进展,产品为上海大众、上海通用、沈阳华晨等整车厂配套,公司现已发展成为国内一家有影响力的汽车非金属零部件供应商。

  (二)主要产品介绍

  (三)产品销售方式和渠道

  公司通过直接和间接地为主机厂提供配套零部件和向汽车维修市场供货而完成产品的销售。

  (四)公司生产所需原材料

  公司主要原材料包括聚丙烯、聚乙烯、聚甲醛、ABS塑料粒子、尼龙等。

  (五)行业竞争情况和竞争地位

  国内橡塑类汽车零部件企业分为一次配套企业,二次配套企业和三次配套企业。目前公司的竞争对手主要为一次配套和二次配套企业。公司在与一次配套企业竞争的过程中,虽然在规模、资金以及在新产品新技术开发实力上有一定的差距,但也有明显的优势:一是公司成本控制意识强,在同类产品竞争中能够保持总成本领先的优势;二是公司经营机制灵活,市场意识强,具有较强的市场拓展能力;三是公司与国外原配套厂商建立合资企业,部分产品具有专业化优势。从公司未来竞争态势上看,随着公司高端产品和总成供货产品的增加,配套体系范围的扩大以及资本实力的增强,公司具有综合的竞争优势。公司在与二次配套企业竞争的过程中规模、技术、品牌和管理优势明显,今后随着资本规模的扩大,公司竞争力将进一步提高。

  五、与业务及生产经营有关的资产权属情况

  (一)土地使用权

  本公司共拥有三块国有土地使用权,具体如下:

  (1)位于浙江省象山县西周镇象西开发区的国有土地使用权面积59,360.69平方米,《国有土地使用权证》为象国用(2001)字第04-0040号,地号为04051007,使用权类型为国有出让,用途为工业用地,土地等级III,使用期限至2050年5月23日。

  (2)位于浙江省象山县西周镇象西开发区的国有土地使用权面积11,968.09平方米,《国有土地使用权证》为象国用(2001)字第04-0041号,地号为04052015,使用权类型为国有出让,用途为工业用地,土地等级III,使用期限至2050年1月24日。

  (3)位于浙江省象山县西周镇象西开发区的国有土地使用权面积8,653.94平方米,《国有土地使用权证》为象国用(2001)字第04-0042号,地号为04052013,使用权类型为国有出让,用途为工业用地,土地等级III,使用期限至2050年1月24日。

  (4)位于宁波江北区的国有土地使用权面积计43,195.00平方米,《国有土地使用权证》为甬北国用(2004)字第01850号,使用权类型为国有出让,用途为工业用地,使用期限至2054年12月30日。

  (5)位于宁波江北区的国有土地使用权面积计54,737.00平方米,《国有土地使用权证》为甬北国用(2004)字第03757号,使用权类型为国有出让,用途为工业用地,使用期限至2053年12月30日。

  (二)房产

  本公司及控股子公司拥有房产所有权面积共计23,072.75平方米,其中:

  (1)本公司拥有位于浙江省象山县象西开发区的生产、办公用房共计面积12,416.69平方米,《房屋所有权证》号为:象房权证西周镇字地042442号。

  (2)控股子公司上海大众联翔汽车零部件有限公司拥有位于上海市青浦区香花桥镇李厍村的房产面积4,660.65平方米,土地使用权10,438.14平方米,《上海市房地产权证》号为沪房地青字(2001)第03637号。

  (3)控股子公司上海华新汽车橡塑制品有限公司拥有位于上海市浦东北蔡镇御桥村的房产面积5,995.41平方米,土地使用权10,283平方米,《上海市房地产权证》号为沪房地浦字(2003)第083072号。

  (三)商标

  目前本公司未申请注册商标,但在产品销售的外包装上使用华翔标识: 。

  控股子公司宁波诗兰姆汽车零部件有限公司拥有“诗兰姆”商标 使用权,使用期限为合营公司存续期间。

  (四)专有技术

  本公司未申请专利,但公司拥有较多自主开发成功或由子公司合作方作价投入的专有技术,其中控股子公司拥有由合作方作价投入的专有技术有:

  六、同业竞争和关联交易

  (一)同业竞争

  本公司的股东周晓峰、周敏峰以及其他股东华翔集团股份有限公司、上海汽车创业投资有限公司和象山联众投资有限公司没有从事与本公司相同或相近业务,不存在同业竞争。同时上述股东已出具了《避免同业竞争承诺函》。发行人律师和保荐机构(主承销商)审查认为,发行人与其主要股东之间不存在同业竞争。

  (二)关联交易

  1、购销商品

  注:2003年和2004年公司与关联方仍存在的关联交易中,上海宝得固塑料科技有限公司、宁波井上华翔汽车零部件有限公司是公司参股的联营企业;2003年1月公司取得自营进出口资格,与宁波华翔进出口有限公司发生的关联交易今后将不再发生。

  公司委托宁波华翔进出口有限公司进口原材料,支付1%的佣金,公司与关联方其他购销商品的交易以市场价进行。上述关联交易中关联销售占主营业务收入的比重较小,关联销售对公司经营和财务状况的影响很小。从上述关联交易占同期销售收入和主营业务成本的比重来看,公司近三年关联交易呈现快速下降的趋势。

  2、买卖资产

  (1)2002年宁波米勒模具制造有限公司向宁波胜田电子有限公司购买线切割、三座标测量机和电火花加工机床等三台设备,双方商定以固定资产的账面净值确定交易价格,总价款为2,711,740.00元。

  宁波米勒模具制造有限公司向宁波胜田电子有限公司购买上述三台机器设备,是模具加工制造的常用设备,购入后即可投入使用。

  (2)本公司2003年度以帐面净值向参股子公司宁波井上华翔汽车零部件有限公司销售固定资产649,926.76元。

  (3)本公司2004年度将账面净值为811,733.50元的固定资产以822,563.50元转让给井上华翔。

  (4)本公司控股子公司玛克特2004年度将账面净值为372,617.00元的固定资产以380,000.00元转让给井上华翔。

  3、往来款项

  4、担保

  (1)华翔集团与中国农业银行象山支行签订了农银高保字(2002)第3016号《最高额保证合同》,为本公司最高债务余额5000万元提供担保,担保期间为2002年12月5日至2004年12月31日。截至2004年12月31日,本公司在该项保证合同下的借款余额为人民币1600万元,欧元697,980.00万元,均为短期借款。

  (2)华翔集团与中国农业银行象山支行签订了农银高保字(2003)第3007号《最高额保证合同》,为本公司最高债务余额2000万元提供担保,担保期间为2003年10月10日至2006年10月10日。截至2004年12月31日,本公司在该保证合同下的借款余额为人民币2000万元,均为长期借款。

  (3)华翔集团与中国农业银行象山县支行签订了农银高保字(2004)第1006号《最高额保证合同》,为本公司控股子公司诗兰姆最高债务余额500万元提供担保,担保期间为2004年8月16日至2006年8月12日。截至2004年12月31日,诗兰姆在该保证合同下的借款余额为350万元,均为短期借款。

  七、董事、监事和高级管理人员

  公司董事郑国、毛永彪及监事高密不在公司领取薪酬;独立董事陈礼?、周虹、章晓洪不在公司领取薪酬,公司按年度给予独立董事每人2万元人民币津贴;除上述不在公司领取薪酬的董事、独立董事及监事外,其余公司董事、监事、高级管理人员均在公司领取薪酬,其中2004年薪酬在20万元以上的3人,10-20万元的3人,5-10万元的9人。

  八、控股股东及实际控制人情况

  华翔集团股份有限公司持有本公司43.96%的股份,其控股75%的子公司宁波奥林灯饰有限公司持有本公司6%的股份,合并持有本公司48.46%的股份,为公司的相对控股股东。华翔集团注册资本10,000万元,注册地址为浙江省象山县西周镇镇安路104号,法定代表人赖彩绒,主要从事项目实业投资、进出口业务、汽车零部件、改装车和整车生产、销售及相关技术的研究、开发等。

  本公司实际控制人为周晓峰,周晓峰及其关联人合并持有公司发行前70.92%的股份,发行后48.52%的股份。

  九、主要财务会计资料

  (一)简要会计报表

  本公司的简要合并会计报表反映了本公司的基本财务状况、经营成果和现金流量情况。

  简要合并资产负债表单位:元

  简要合并利润表单位:元

  简要合并现金流量表单位:元

  (二)主要财务指标

  (三)公司管理层的财务分析

  1、资产质量

  公司的资产流动性良好,有较强的变现能力,公司固定资产所占的比重、构成和成新度适应行业的特点及公司发展的需要,公司固定资产的成新率高,技术装备水平处于国内先进水平,公司的资产质量良好。

  2、负债结构与偿债能力

  公司2004年12月31日的母公司报表的资产负债率分别为48.86%;流动比率分0.94;速动比率0.80。公司负债规模较为合理,资产流动性强,公司有较强的偿债能力。公司负债规模较为合理,公司有较强的偿债能力。当前公司由于处于快速成长时期,对资金的需求量大幅度增加,估计今后公司的负债将还会维持在一定的水平。

  3、盈利能力

  2002年、2003年、2004年公司主营业务收入分别为15,010.10万元、23,298.60万元和26,465.09万元,净利润分别为2,235.01万元、3,179.78万元和3,196.72万元。总体上公司的主营业务收入和净利润呈快速上升趋势。

  公司2002年、2003年和2004年的销售毛利率分别为34.60%、35.41%和31.41%,2002年、2003年和2004年全面摊薄净资产收益率分别为24.69%、24.28%和20.17%,2004年公司每股收益为0.49元,公司资产收益率高,具有很强的盈利能力。

  十、股利分配情况

  (一)股利分配政策

  股利分配实行同股同权,同股同利。公司股东大会审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金、公益金之前向股东分配利润。公司采取现金或者股票方式分配股利。

  (二)近三年股利分配情况

  2002年度,经过公司2002年度股东大会批准,公司支付股东红利3,250,000.00元。2003年度,经过公司2003年度股东大会批准,公司支付股东红利5,200,000.00元。2004年度,经过公司2004年度股东大会批准,公司支付股东红利6,500,000.00元,该红利已于2005年4月5日支付完毕。

  (三)滚存利润的分配政策

  公司2002年度股东大会作出决议,本次发行前的滚存未分配利润5,942.38万元(扣除2004年度股东大会已分配利润)由发行后的新老股东共享。公司预计发行后首次股利分配时间为不迟于发行成功次年的6月30日。

  十一、发行人控股子公司基本情况

  1、上海华新汽车橡塑制品有限公司

  该公司成立于1993年6月21日,由华翔集团、上海汽车空调器厂和上海北蔡实业总公司共同出资组建,法定代表人周敏峰。2001年6月,本公司出资742.00万元受让华翔集团持有的该公司51%的股权。股权转让后,该公司注册资本760.00万元,本公司出资387.60万元,占注册资本的51%;上海汽车空调器厂出资288.00万元,占注册资本30%;上海北蔡实业总公司出资144.40万元,占注册资本19%。目前该公司主要从事汽车空调壳体的生产和销售,主要产品的配套客户为德尔福。该公司下属一家联营子公司上海宝得固塑料科技有限公司。

  截止2004年12月31日,该公司总资产6,191.82万元、净资产3,790.66万元,2004年实现主营业务收入6,924.23万元,净利润967.92万元。

  该公司总经理由本公司推荐,现任总经理为郭鹏飞。

  2、宁波诗兰姆汽车零部件有限公司

  该公司成立于2001年3月14日,为中外合资企业,由本公司和德国Schlemmer(诗兰姆)公司共同出资组建,注册资本1,200万元,本公司以货币出资715万元,占注册资本59.6%,德国诗兰姆公司出资485万元,占注册资本40.4%。法定代表人为周晓峰。2003年1月,本公司将持有的该公司8.6%的股权转让给德国诗兰姆公司,转让后,公司持有该公司51%的股权,德国诗兰姆公司持有49%的股权。同时,合资双方以货币资金同比例增资,注册资本增至2,000万元人民币。2004年1月,经象山县对外贸易经济合作局象外经贸[2004]6号文批准,本公司将所持诗兰姆1%股权转让给德国诗兰姆公司,转让后本公司持有该公司50%的股权,德国诗兰姆公司持有50%股权。目前该公司主要从事汽车线路保护器的生产和销售,主要产品为波纹管,主要通过二次配套向主机厂供货。

  截止2004年12月31日,该公司总资产5,298.87万元、净资产3,595.68万元。2004年实现主营业务收入4,335.32万元,净利润1,105.46万元。

  该公司总经理由本公司推荐,现任总经理为胡建雄。

  3、宁波玛克特汽车饰件有限公司

  该公司成立于2002年1月25日,为中外合资企业,由本公司和德国Merkt(玛克特)公司共同出资组建,注册资本300万欧元,本公司以人民币现金折合欧元投入,出资180万欧元,占出资比例的60%,德国玛克特公司出资120万欧元,以现汇和专有技术投入,占出资比例的40%。法定代表人布鲁诺(德国籍)。目前该公司主要从事汽车复合内饰件(胡桃木)的生产和销售,主要配套车型为“帕萨特”等车型。

  截止2004年12月31日,该公司总资产5,407.33万元、净资产2,113.40万元,2004年实现主营业务收入1,919.53万元,净利润253.93万元。

  该公司总经理由本公司推荐,现任总经理为舒荣启。

  4、宁波米勒模具制造有限公司

  该公司成立于2001年7月16日,为中外合资企业,由本公司和德国李京慧女士合资经营,注册资本50万美元,本公司出资30万美元,以人民币现金折合美元投入,占注册资本的60%,李京慧女士出资20万美元,占注册资本40%。法定代表人为林福青。2002年11月,本公司受让李京慧女士持有的该公司15%的股权,持股比例增至75%,同时注册资本增至150万美元。目前该公司主要从事汽车注塑模具的开发和制造。

  截止2004年12月31日,该公司总资产2,756.12万元、净资产2,139.42万元,2004年实现主营业务收入1,261.05万元,净利润366.06万元。

  该公司总经理由本公司推荐,现任总经理为曹叔通。

  5、宁波华翔汽车销售服务有限公司

  该公司成立于2002年11月4日,由本公司和自然人杨军共同出资组建,注册资本为300万元,本公司以现金出资270万元,占注册资本90%,杨军出资30万元,占注册资本10%。法定代表人崔新华。2003年6月,杨军将其持有的10%的股权转让给自然人陈小方,同时,双方以现金增资,本公司增资90万元,陈小方增资210万元。增资后注册资本增至600万元,本公司出资360万元,占出资比例的60%,陈小方出资240万元,占出资比例的40%。2004年6月,该公司注册资本由原来的600万元增加至1500万元,本公司增加出资840万元,增资后本公司拥有的权益比例为80%。该公司拟从事轿车销售,目前尚未开始营业。

  截止2004年12月31日,该公司总资产1,948.70万元、净资产1,437.68万元,2004年实现主营业务收入469.89万元,净利润-62.32万元。

  该公司总经理由本公司推荐,现任总经理为陈明光。

  6、宁波井上华翔汽车零部件有限公司

  该公司成立于2002年12月5日,为中外合资企业,由本公司和日本INOAC(井上)公司共同出资组建,注册资本为120万美元,本公司出资54万美元,以人民币现金折合美元投入,占注册资本的45%,日本井上公司出资66万美元,以现汇投入,占注册资本的55%。法定代表人三轮健二郎(日本籍)。目前公司注册资本532万美元,本公司出资266万美元,占注册资本的50%,日本井上公司出资266万美元,占注册资本的50%。该公司主要从事各类汽车内饰件的制造与销售。2004年12月,该公司与本公司签订协议,本公司持有的上海大众联翔汽车零部件有限公司50%的股权转让给该公司。

  截止2004年12月31日,该公司总资产5,490.32万元、净资产2,056.29万元,2004年实现主营业务收入2,504.12万元,净利润-35.08万元。

  该公司总经理由本公司推荐,现任总经理为崔新华。

  7、宁波华翔日进汽车零部件涂装有限公司

  该公司成立于2003年11月,为中外合资企业,由本公司和汶莱亚帝控股有限公司及自然人徐敏共同出资组建,注册资本为1,500万元,本公司出资825万元,占注册资本的55%,汶莱亚帝控股有限公司出资525万元,占注册资本的35%,自然人徐敏出资150万元,占注册资本的10%。法定代表人谢永村(台湾籍)。该公司主要从事汽车零部件涂装业务等。

  截止2004年12月31日,该公司总资产2,983.32万元、净资产1,5000.00万元。

  该公司总经理由本公司推荐,现任总经理为杨军。

  8、宁波美嘉汽车零部件有限公司

  该公司为中外合资企业,2004年3月经宁波市人民政府商外资甬资字[2004]0060号《批准证书》和宁波市江北区对外贸易经济合作局北区外审[2004]022号文批准,由本公司和美嘉国际有限公司(荷兰)共同出资组建,注册资本为3,000万元,本公司出资1,530万元,占注册资本的51%,美嘉国际有限公司(荷兰)出资1,470万元,占注册资本的49%,法定代表人周晓峰。该公司主要从事汽车零部件、发动机零部件等的设计与制造。

  截止2004年12月31日,该公司总资产1,677.64万元、净资产1,124.68万元,2004年实现主营业务收入1,421.95万元,净利润-128.28万元。

  10、辽宁陆平机器股份有限公司

  该公司的前身为铁岭陆平机器有限公司,成立于2000年7月,注册资本2,482万元人民币,法定代表人为周辞美,主要从事特种改装车、卫星天线、电力开关柜等的生产及销售。2000年4月,华翔集团以收购的国营铁岭陆平机器厂部分经营性资产投入,与该厂及铁岭陆平机器厂职工持股会共同发起设立铁岭陆平机器有限公司。华翔集团出资1,985.60万元人民币,占注册资本的80%,国营铁岭陆平机器厂出资496.40万元,占注册资本的10%,铁岭陆平机器厂职工持股会出资496.40万元,占注册资本的10%;2001年9月,华翔集团将持有该公司的20%股权转让给本公司;2003年8月,铁岭陆平机器有限公司整体改制发起设立了辽宁陆平机器股份有限公司,注册资本为8,000万元。其中,华翔集团出资3,568.80万元,占注册资本44.61%,本公司出资1,600万元,占注册资本20%,宁波众信投资有限公司出资1,711.20万元,占注册资本21.39%,赖彩绒出资800万元,占注册资本10%,国营陆平机器厂出资320万元,占注册资本4%。

  截止2004年12月31日,该公司总资产49,037.06万元、净资产15,819.69万元,实现主营业务收入53,481.83万元,净利润3,519.18万元。

  上述子公司财务数据业经浙江东方会计师事务所有限公司审计。

  第四节 募集资金运用

  一、本次募集资金运用情况

  公司本次公开发行股票不超过3,000万股。如本募集资金不能满足投资项目的资金需求,则不足部分由公司自筹解决;如果本次实际募集资金缺口较大,低于下表1-4投资项目所需资金总额,则项目5不作为本次募集资金投向,由公司自筹资金解决;如实际募集资金多于项目投资金额,资金多余部分用于补充公司流动资金。本次募集资金投资以下项目:汽车模具加工中心技改项目;汽车高档复合内饰件(胡桃木)生产线增资技改项目;高档轿车搪塑仪表板生产线技改项目;汽车发动机塑料进气歧管生产线技改项目;轿车高档内饰件覆皮生产线技术改造项目。

  二、投资项目情况和前景分析

  第五节 风险因素

  一、除已披露之特别风险外,发行人提请投资者注意公司存在的以下风险

  (一)市场竞争加剧风险

  国内整车企业数量多且都建立了各自独立的零部件配套体系,造成国内汽车零部件企业数量众多,零部件市场竞争激烈。同时,我国汽车市场的高速发展和较高的利润回报,吸引了新的市场竞争对手进入汽车零部件行业。中国加入WTO以后,国内汽车市场更加开放,国外零部件企业纷纷进入国内市场。国内外新的竞争对手的加入将进一步加剧汽车零部件市场的竞争。如果公司在激烈的市场竞争中不能加强市场开拓和新产品开发,将面临产品市场份额下降的风险。

  (二)主营业务单一风险

  公司的主导产品是汽车非金属类零部件,产品结构较为单一。2002年、2003年和2004年公司主营业务收入分别为15,010.10万元、23,298.60万元和26,465.09万元,大部分来自橡塑类零部件的销售。如果公司主导产品受到市场、技术等影响导致销售下降,将对公司经营造成一定的影响。

  (三)投资收益波动风险

  公司合并报表投资收益主要来自公司参股20%的铁岭陆平机器有限公司(2003年8月该公司整体改制为辽宁陆平机器股份有限公司),该公司2003年实现净利润2,517.91万元,公司获得投资收益556.36万元,占公司2003年利润总额10.91%,2004年该公司实现利润3,519.18万元,公司获得投资收益703.84万元,占公司2004年利润总额的13.58%。该公司主要从事汽车改装车的生产和销售,如果该公司面临的行业环境和市场环境发生变化,该公司的生产经营和盈利水平产生波动,则会直接影响到公司的利润水平,因而存在着投资收益波动的风险。

  (四)公司高速成长中的经营管理风险

  近几年,公司一直保持高速发展。公司2004年主营业务收入和总资产分别比2002年增长76.32%和106.63%,公司业务和资产扩张迅速。此外,本次股票发行后,公司的净资产规模将迅速扩大。如果本公司不注重管理人员素质的提高和相关组织机构及内控制度的建设,将面临管理模式、管理人才和内控制度不能适应公司经营规模迅速扩大要求的风险。

  二、其他重要事项

  公司目前正在履行的重大合同包括产品销售合同、借款合同和担保合同。目前无涉及金额300万元及以上的重大诉讼或仲裁事项。

  第六节 本次发行有关机构及发行时间安排

  一、发行有关机构

  二、本次发行上市的重要日期

  第七节 附录及备查文件

  招股意向书全文、备查文件和附件的查阅方式

  1、招股意向书全文、备查文件和附件可以至发行人和保荐机构(主承销商)住所查阅。

  查阅时间:工作日上午8: 30-11:30,下午2:00-5:00

  2、招股意向书全文可以通过巨潮网站查阅。

  巨潮网站:www.cninfo.com.cn